利润：企业本该以盈利为目的而存在

利润：企业本该以盈利为目的而存在

“企业是以盈利为目的而存在，利润就是盈利的表现，企业应该追逐利润，投资者应该识别利润，因为这个数值的调节变量太多，让弄虚作假过于容易。”

一、理解收益来源

咱们先理解个基础逻辑，目前上市企业收益主要来源于三个方面，主业、副业和投资（这是笔者概括化的描述，希望能让读者更好理解）。

字面比较好理解，每个人都有自己喜欢的收益构成，笔者比较喜欢单主业的企业，表示企业专注深耕这样能把一块业务做出天花板，也让自己的竞争力基因坚实。

比如对于制造业的企业，主业的收入和利润占比一般我会要求比较高，如果某个制造业的公司，投资收益很高或者副业收益很高，会让笔者反感，感觉得他们不务正业，为什么不去直接开个投资公司或者副业公司呢？这样还能让自己聚焦一些，当然也可能主业是个现金流业务，能够很好的补偿投资所需要的本金，这些都有各种可能性咱们先不深究。

回到三个收益来源，我们怎么能有个简单渠道去进行收集和统计，在上市公司的利润报表里面就能容易的找到。

我们把一些非经营性收益的类目都减掉，有个速算的方式，不是很精确，也大概够用了。（特别提示，下面摘取的报表科目并不是很严谨，主要是为了传递思维方式之用）

• 利润总额-营业利润=营业外利润

• 投资收益+其他收益+公允价值变化收益+资产收益等=投资收益

• 营业成本+税费+销、管、研、财务等=销售收益

类似这三部分占利润总额的比例，就是笔者所关键的构成结构，当然在财务报表科目上的选择，资深的财报分析者会有更多的理解和挑选方式，在此特别申明一下，本文仅为传递思维方式，并非财务计算的教学。

另外需要确认清楚每家公司的收入确认标准，要弄明白不同行业之间的收入确认方式，请详细的阅读上市公司财报的时候在说明部分了解清楚。

二、盈利构成的所思所想

在第一点的基础逻辑之上，会引发我们很多思考点，

主业收益占比较高：如果90%及以上都是主业带来的利润，笔者会认为这种企业在经营上面是能够分清楚主次，这样能有助于企业在经营资源的分配上面有所取舍，是企业经营团队向好努力的产物。

副业收益占比较高：这让人产生很多遐想，因为非主业详细收入的构成在公开的渠道比较难获得，很难让人去进一步的了解，这家公司具体在做什么，笔者会认为这是一项不确定元素，先将这类企业放入疑问清单，待能够理解意图后再说。

投资收益占比较高：这个部分是值得去深度挖掘部分，这类收益构成是投资了生态上下游企业，还是直接买理财产品，性质差别很大。因为企业当前主业是根基，能沿着根基去开枝散叶的企业会有更强的生命力，当原有根基的产业生命周期结束的时候，能让企业有新的生根发芽路径。

太多百年企业的案例教导我们，根基之上生根发芽才会有续命的功效。

也有太多失败的案例教导我们，无联系的盲目多元化发展，最终都会加速死亡。

这些细节的故事我们都能通过财务报表、投资互动和公告等公开的信息中挖掘，对于所有的投资者来说大家都是没有门槛的，后续有一些有意思的故事发现的时候再跟大家分享。

三、后记

有几句人话说

开企业不赚钱，老板图什么，一定有什么奇怪的目的；

开企业不好好做业务赚钱，靠投资和副业赚钱，也有一些什么奇怪的目的，为什么老板不直接做一家投资公司或者另外开一家公司；

开企业一直不赚钱，又能一直活着，这是在等什么神奇的机会；

企业赚了钱了，不考虑股东回报以及用什么方式回报股东，投资的意义又何在呢。

这个市场搞清楚因果太难，所以我们选择做排除法，将存疑和不确定的对象先排除掉，最起码是暂时先排除掉，把能弄明白的留下，质地+好价，未来必将迎来一轮丰收。